Retracción económica sobrevino por errores del mismo Gobierno

Escrito por  Publicado en COMENTARIOS Jueves, 14 Marzo 2019 13:51

Escribe: Luis Alen.

 

Desde casi el inicio del gobierno de Marito Abdo, los empresarios habían venido alertando sobre la caída de los indicadores de actividad económica y, especialmente, de los niveles de consumo de la población. El anuncio reciente del cierre parcial de la emblemática fábrica textil de Pilar, vino a confirmar no sólo la alarma sino también que los excelentes números macroeconómicos del Banco Central no estaban reflejados en el mayoritario precario pasar de la microeconomía de la gente.

Entre los técnicos gubernamentales se quiere atribuir la frenada en la expectativa de crecimiento del PIB por encima del 4 por ciento, en su mayor parte cargando la culpa de la situación al ambiente externo desfavorable por las recesiones en los países vecinos e incluyendo a los precios internacionales desinflados de nuestras materias primas de exportación.

Pero se obvia ex profeso al factor interno representado por la falta de una conducción económica anticíclica por parte de la gestión actual encabezada por el jefe del gabinete económico, el ministro de Hacienda y ex miembro del directorio del BCP, Benigno López.

Es que no podía ocurrir otra cosa que la tendencia a una desaceleración en la economía, como resultado de la excesiva lentitud burocrática del Gobierno para acelerar las inversiones estatales, que es lo más acertado con el propósito de evitar repentinas caídas del ímpetu en el crecimiento del consumo o de la producción.

Ni siquiera la rápida contratación de los US$ 500 millones de bonos soberanos pudo contrarrestar la percepción recesiva de los agentes económicos, tal vez porque sólo la mitad de esta cifra se destinará a las obras públicas, mientras que la otra parcela irá al repago de la deuda externa ya contratada con anterioridad a esta administración.

 

Gruesos errores

La no continuación de grandes obras públicas como el Metrobús por más de US$ 100 millones y con financiamiento asegurado, así como la demora en la realización de otras inversiones, no pudo ser compensado en el nivel de actividad económica privada por el solo hecho de anuncios rimbombantes de los mismos personeros del Gobierno de Marito acerca de la futura concreción de otros emprendimientos.

La gota que colmó el vaso para drenar cualquier posibilidad de excedentes para un mayor consumo en las familias, fue la aplicación inmisericorde de fuertes ajustes en las tarifas de luz y agua, que cayeron como baldes de agua fría sobre toda la población, incluso con la caradurez de reconocer, por parte de la ANDE, de la perpetración de cuasi delictivas sobrefacturaciones fraudulentas, abarcando miles de casos.

Por supuesto que estos ajustes jamás incidieron en el cálculo de inflación que elabora el Banco Central, de tal forma a no sobrepasar su “techo” de 4 por ciento en la expectativa de subida de precios en la economía. Razón de más para pedir que de una buena vez por todas se cree el Instituto Nacional de Estadística, una instancia imparcial como forma de “independizar” el conteo inflacionario y las demás cuentas nacionales, sacando la confección de los cálculos de las manos interesadas del BCP.

Para completar el escenario de la retracción provocada por la baja del consumo, la misión del Fondo Monetario Internacional que acaba de estar en el país no sólo confirmó la menor dinámica económica, sino también puso de resalto que la conducción nacional debe ser consciente que sin reformas fundamentales será difícil mantener de aquí en adelante niveles de crecimiento del PIB superiores al 4 por ciento, que se venía manteniendo por coyunturas, externa e interna, favorables, desde hace más de una década.

Expresaron los expertos internacionales que el déficit en infraestructura, la mala calidad educativa y de capital humano, son barreras que condicionan la productividad del país.

 

Diversificar la producción

Necesariamente, el Paraguay deberá promover la diversificación productiva, ya que las condiciones internacionales no están mostrando un buen panorama para los “agrobusiness”, por lo que se hacen necesarias las reformas que permitan mejorar la educación, la formación de mano de obra y una infraestructura adecuada para potenciar otros segmentos más intensivos en generación de empleo.

En el caso de la venta de energía a los países vecinos, el escenario tampoco sería muy propicio a largo plazo, por lo que desde ya la política económica y energética deberá tender a un crecimiento rápido del transporte eléctrico y la industrialización, que se base en el consumo mayor de los excedentes actuales de electricidad que se exportan desde las usinas binacionales.

Asimismo, se puso hincapié por parte del FMI en la necesidad de mejorar la institucionalidad del país, a través de una mayor eficiencia de los entes públicos para la mejor aplicación de las leyes, ya que muchas veces se frenan las inversiones al no ser dinámicas las instancias oficiales a fin de acompañar la expansión inversora privada.

Por su lado, el ministro de Hacienda, Benigno López, reconoció que el Gobierno no cuenta con medidas de corto plazo para dinamizar la economía y que sólo para el segundo semestre se proyecta un fortalecimiento para que termine 2019 entre el 3,5 por ciento y 4 por ciento de crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto), como resultado de las inversiones en obras públicas.

De los US$ 500 millones de la última emisión de bonos soberanos, US$ 257 millones se destinarán a proyectos como la segunda etapa de la Costanera Norte, el corredor de exportación entre Itapúa y Alto Paraná, y el mejoramiento de 200 kilómetros de la Ruta Transchaco, entre otras obras.

Una parte importante de los bonos se usará para el repago de la deuda pública, que mejora el perfil del pasivo del Estado, aumentando los plazos y bajando los intereses, además de permitir dar más espacio al Tesoro nacional para financiar otras inversiones con recursos propios.

El Gobierno de Mario Abdo Benítez realizó su primera emisión de bonos, la séptima del país, emitiendo US$ 500 millones a un plazo de 31 años, un interés anual del 5,4% y con la posibilidad de rescatar los títulos en partes iguales en 2048, 2049 y 2050.

Con esta operación, dirigida por los bancos Citibank, Goldman Sachs y Morgan Stanley, el endeudamiento externo contraído vía bonos alcanza a US$ 3.910 millones.

Al respecto, las autoridades del Fisco valoraron las condiciones de colocación y resaltaron el impacto positivo de la nueva calificación otorgada al Paraguay por Fitch Ratings.

Hacienda informó que también realizó de manera exitosa la primera subasta de bonos del Tesoro en el mercado doméstico, por G. 200.000 millones (US$ 33,3 millones).

De acuerdo con el reporte oficial, se colocaron G. 50.000 millones en cuatro tandas: a 4 años y una tasa del 7%, a 6 años y una tasa del 7,2%, a 7 años y una tasa del 7,7%, y finalmente a 10 años y una tasa del 7,9%.

Pero todo esto sólo ha puesto de manifiesto la insuficiencia de lo actuado en materia inversora por parte del nuevo gobierno, por la retracción económica en curso y la falta de una respuesta inmediata al problema, lo que pone en cuestión la misma capacidad de la conducción nacional para afrontar el desafío de las futuras medidas de reforma que propone el FMI y que también hace poco sugirió el Banco Mundial.

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